060 一战成名

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位于陆家嘴腹地的百时塔投资公司的会议室内，所有人一面听总经理郑黎辰讲话，一面带着某种期待的神情。

他们并不是期待郑黎辰讲话的内容，而是期待出差归来的安康。

这一次的投资项目分析会重点讨论的便是吴墨的这个项目。而经过数次讨论之后大家都知道，如果不是安康从中作梗，公司对这个项目的投资早就已经完成了。

吴墨的这个项目已经汇报给了总部，但就是因为附上了安康的分析报告，总部也希望中国公司能把事情都了解清楚给他们一个明确的答复。

作为总经理，郑黎辰面对这个局面很为难。但是他想到了一个解决问题的好办法，就是召开一个专题讨论会。不仅让公司员参加，而且还邀请了几家公司的同行列席，打算一次性解决这个问题。如果安康提出来的质疑得不到一致认同，那么吴墨的项目就算是通过了。

项目有风险又怎么样？如果因为项目存在风险就完否定一个项目，那么就不必开展投资业务了。毕竟在金融行业“高风险高收益”是一项金科玉律。

安康乘坐的出租车还被堵在浦西的时候，郑黎辰就把所有人员都召集到了会议室里。不是为了讨论什么，而只是为了不让他请的几个客人觉得受了冷落。于是郑黎辰顺便将百时塔公司近几年所投的项目的情况向几个客人做介绍，并就几个临时起意的话题展开讨论。

在叶奇无数次的电话催促中，安康终于拖着个行李箱赶到了。

叶奇从会议室出去迎着安康问：“这次会议规格还挺高。郑总请了几个国际裁判来了，看来是要一局定胜负。你有把握吗？”

安康拍了拍电脑包说：“一切都看它了。”

安康走进会议室的时候，额头上的汗都还没有擦。完是一副颓废、沮丧与疲惫的样子。也难怪如此，因为他在出租车上还在赶一份报告。进会议室之前还抽空把那份报告打印出来给客户传真了过去。

吴墨看到安康的样子，一副鄙夷之色，郑黎辰更是心生不快。让几位客人等的是这么个形象的员工，谈不上是什么有面子的事。

既然是pk赛，那么便闲话少叙，由吴墨首先发言介绍项目的情况和投资的理由，以及重点介绍项目存在的风险和规避的方法。

吴墨对这次项目分析会显然抱以十分严肃而郑重的态度。她原本表达能力就强，再加上提前演练过今天的汇报，所以展现出一副处变不惊的自信。其侃侃而谈令所有人都深为信服。

轮到安康的时候则是另一种情况。郑黎辰叫到安康的名字的时候，安康似乎才刚刚反应过来。他匆匆地把电脑接入投影仪，那投影仪上还显示着他的电脑屏幕上的半截演算内容。很明显刚才吴墨在讲项目的时候他根本就没在听，而是忙着手头的其它事情。

安康把他的报告调出来投影到墙上，然后抬头说：“关于这个项目，我之前曾经提过这家公司既然是一家连锁零售企业，那么存货和存货周转率必然是一项重要的经营指标。而我通过之前的分析得出的结论是该公司的销售额与存货是存在重大偏差的。请大家看看这个数据。”

安康没有从头展示他的报告，而是直接调到关于存货的章节说：“2001年三季度，这家公司的销售收入环比增长了70，而存货却仅上涨了32。2001年四季度，销售收入环比增长了90，存货总量反而下降了8。公司的存货周转天数也从2000年一季度的55天下跌到了四季度的28天。”

安康把几个关键数据用鼠标圈出来接着说：“如果说某一个季度数据出现异常，那也许可以理解。但是连续两个季度出现异常就不可理喻了。各位可能认为我本人没有零售行业的背景，这样的分析没有说服力。但我将十几家同类的公司的数据也找出来做了对比。没有任何一家会有如此大的差异。”

“你这个报告上的这些数据完是错的。”吴墨首先便指了出来。

“是的，这些数据和财务报表上显示的完不一样。但这些数据是我在现场采集到的真实数据。然后和财务报表结合起来反推的2000年的数据。”

“你怎么调查？怎么反推？”吴墨咄咄逼人。

安康把报告调到供应商那个章节说：“我除了调查这家公司外，我还调查了他们的供应商，还去一部分供应商那里现场了解过他们的生产、交付能力。竟然发现了许多荒唐的事情。大家请看。”

安康展示的是一家供应商的销售量和产量数据，而与之对比的是项目公司的库存量和采购量。两相对比便得出来一个可笑的结果：项目公司向那家供应商的年采购量，是那家供应商年生销售量的4倍左右。

“如果供应商的数据是准的话，那项目公司的采购数据确实有问题啊。”其中一位郑黎辰请来的客人说道。

不用他说，这事实也是明显的。就算是对投资、对财务不懂的人也明白其中的问题所在。

安康继续说：“考虑到一些小企业基于避税的需求，有可能瞒报经营数据。我也实地对供应商的生产情况做了了解。他们的生产设备、员工数量都不足以支持项目公司的采购量。即便是有误差，最大也不会超过15到2倍。和4倍的差值存在较大差异。同时，我也去调查了这几家供应商的供应商，从而了解供应商的原材料采购数据，再一次证明了他们的生产能力与项目公司的采购量有巨大差异。同时供应商的会计师事务所也证实了，他们的财务报告和审计报告虽然有调整项，但是差值并不多。”

这话一说完，所有人都沉默了。包括吴墨在内的所有人都没有想到安康会把那么多时间、精力放在这个项目上。了解项目的供应商也就罢了，竟然为了证实供应商的生产能力，还穿透地去了解了供应商的供应商。

安康并没有让这些人沉默太久，他随即抛出了更具震撼力的事实，也就是他那份分析报告中占据四分之三的篇幅所汇报的——这家公司在近两年内新设了许多公司，专门用于采购这家公司的产品。

当然所谓的采购只是停留在数据层面，采购行为实际上并没有发生。然而这些虚假的采购却毫无例外地被统计进了销售收入并进入了给投资人看的财务报表中。即便是会计师事务所来审计，也无法确认这些商品是否真的交易掉。

除了这些分析结论外，安康还把他的调查过程、调查资料的原件，分析的方法与他的模型展示出来。

安康把分析报告的主要内容介绍完，坐回座位抓了一瓶矿泉水仰脖往嘴里灌，并同时环顾众人，等他们提出反驳。

安康的这副样子让人看了着实令人讨厌，可是却都无可奈何。

安康呈现出来的既是血淋淋的事实，也是他的辛劳成果。

吴墨显然是脸色最难看的那一位。尽管她在美国操作过几起类似的投资案例，尽管她对中国的零售企业比较熟悉，但谁都清楚许多企业台面下的操作一部分是为了对付政府的，另一部分就是为了对付百时塔投资这样的机构的。所谓道高一尺魔高一丈。这一家公司显然不是初入资本市场的嫩鸟，而是深谙资本之道的行家。连吴墨这样的人都差点儿落入他们的陷阱。

专题讨论会后，百时塔投资公司成立了专门的调查组对吴墨的这个项目进行调查，最后得出的结论与安康在他的分析报告中的结论一致。百时塔投资公司随后取消了对那家公司的投资。

安康由此一战成名，不仅誉满百时塔，而且还在陆家嘴金融圈中与百时塔接触较密的公司中成为了新晋投资分析师、投资经理人群纷纷效仿的对象。

安康对此喜忧参半。

喜的是自己在这个项目中取得的成就，忧的是由于保密原则的关系，项目公司的造假行为无法分享给金融界的同行。不知道还会有哪家投资公司会接替百时塔成为下一个冤大头。

金融行业那些血淋淋的战斗通常会掩盖在西装革履、高端酒会以及咖啡游艇高尔夫之中。